为了认识股票的价钱颠簸我们从商品的价钱颠簸谈起。商品价钱作为商品价值的钱币体现它不仅反映商品价值以商品价值为基础并随着商品价值的变更而变更；而且反映商品的供求关系因为价钱是商品与钱币交流的量的比例故价钱会随着供求的变更而围绕着价值上下颠簸商品的一时过分需求会使得价钱高于其价值但过高的价钱又会抑制需求从而价钱会自行下降。
价值由社会须要劳动时间决议的纪律就是在价钱上下颠簸的运动中作为一个“平均数”、“一种倾向”、“一种趋势”存在并贯彻下去的。
另一方面生产价钱形成之后商品不再根据价值出售而是根据生产价钱出售于是商品的价钱又以生产价钱为中心围绕着生产价钱上下流动。但生产价钱的变更归根到底取决于商品价值的变化。
总之在商品市场上买主购置商品是为消费不存在逐利念头这一特点决议了商品市场的行为主体一般是理性的。商品价钱是以商品的内在价值为基础的理性行为主体的运动不会引致价钱的巨幅异常颠簸。
与商品市场相同的是在股票市场上股票价钱既反映股票的内在价值（所谓股票的内在价值就是股票所有者持有股票期间所能收到的现金流量）又反映股票的供求关系；从恒久来看股票价钱也围绕着股票内在价值发生变化。
但与商品市场差别的是在股票市场上买主购置股票存在强烈的逐利念头。在股票市场上赢利可以是从股票的分红派息、送股等形式中取得的投资收益也可以是从股票价钱颠簸发生的价钱差中取得的投机收益。前者是由股票的内在价值决议的尔后者则是由股票的短期投机供求关系决议的。
因此由股票的供求关系变化引起的股票价钱的颠簸除了受股票的内在价值制约外还在很大水平上受股票的短期投机供求关系的影响而股票的短期投机供求关系由于受股市中所特有的非理性逐利行为的影响在短期内可以完全脱离股票的内在价值而发生庞大变化从而容易引起股票价钱的巨幅异常颠簸。
股票的价钱颠簸固然是由股票的供求关系变化引起的。但股票的供求关系是由证券市场钱币资金的供求关系、基于股票内在价值的恒久投资供求关系和基于股票投机收益的短期投机供求关系三方面配合决议的。因此所有能够影响股票的内在价值、股票的短期投机供求关系和证券市场钱币资金的供求关系的因素都是影响股票价钱颠簸的因素。
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